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1月5日油脂油料市場信息早報

來源:物流市場發布日期:2015-01-09

【美國大豆價格連續兩個交易日下跌 創1個月以來最低水平】上周三及周五,CBOT大豆價格連續兩個交易日顯著下跌,主力合約累計跌幅達到3.5%。上周4個交易日均出現下跌。南美天氣正常大豆產量前景良好,出口銷售數據下降,均壓制大豆價格。截至上周五收盤,主力3月合約收于1007.5美分/蒲式耳。

【美國大豆出口銷售進度繼續放緩】截至2014年12月25日的一周,美國大豆出口量為106.6萬噸,比此前一周下降54%,比4周均值下降51%。2014/15年度大豆凈銷售量為61.1萬噸,比此前一周提高6%,但比4周均值下降25%。2014/15年度迄今大豆累計銷售量為4235萬噸,較上年度同期提高4.3%。

【2014/15年度我國進口美豆數量同比僅提高3%】2014/15年度迄今,美國對我國大豆銷售總量2649.82萬噸,較上年度同期的2572.01萬噸提高3%;美國對我國大豆裝船量為1979.51萬噸,較上年度同期的1647.47萬噸提高20.2%;美國對我國已售出未裝船大豆數量為670.31萬噸,較上年度同期的924.54萬噸下降27.5%。

【美豆裝運進度較快 后期國內港口大豆庫存將增加】盡管與去年同期相比我國進口美豆數量增加有限,但由于10月中旬以來裝運進度快于去年,12月-1月大豆到港量將達到1600萬噸,顯著高于去年同期的1332萬噸。對國內市場來說,后期港口大豆庫存將上升,油廠開機壓力較大;對美國市場來說,我國廠商采購轉向南美,后期美國出口銷售和出口檢驗數據都將出現下降,進而壓制美豆價格。

【進口大豆到港成本顯著下降】由于期貨價格及CNF升貼水報價均有所下降,進口大豆到港成本下降。以當前價格計算,美灣2月船期大豆到我國港口CNF報價為436美元/噸,較12月初下降5.2%;3月船期報價為433美元/噸,較12月初下降4.8%。巴西大豆3月船期報價為431美元/噸,5月船期報價為425美元/噸。

【進口成本下降 盤面壓榨利潤顯著提高】由于元旦假期大連市場沒有交易,而美豆價格下跌,進口大豆盤面壓榨利潤顯著提高。美灣2月大豆對大連1月合約壓榨利潤為106元/噸,3月船期對大連5月合約壓榨利潤為77元/噸;巴西3月船期對大連5月合約壓榨利潤為116元/噸,5月船期對大連5月合約壓榨利潤為154元/噸。與12月31日相比,壓榨利潤提高80-100元/噸。

【壓榨利潤提高 豆粕價格承壓】由于美豆成本下降,盤面壓榨利潤顯著提高,本周一大連豆粕期價將跟隨下跌,也給現貨價格帶來壓力。假定豆油價格不變,目前大連5月豆粕合約對美灣3月船期大豆的保本價格為2760元/噸,對巴西5月船期大豆的保本價格為2651元/噸。

【豆粕價格承壓下跌或導致油粕比提高】后期油廠開機率將保持較高水平,豆粕、豆油供給壓力較大。從銷售情況來看,受豆棕價差較小以及節日需求帶動,近期豆油成交良好。而豆粕銷售有放緩跡象,庫存將逐漸增加。若油廠降價促銷豆粕,為保證壓榨利潤可能將挺價豆油,油粕比或將回升。目前山東地區油粕比為1.78:1,期貨1月合約比價為1.84:1,5月合約比價為2:1。

 

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